一周展望：黄金再冲2000？关注科技股财报高峰和美国通胀数据
2024-02-10 05:20
本周的美国PCE物价指数和GDP数据将再次考验美联储的耐心和美元前景。此外，以色列和哈马斯之间的冲突将继续主导市场情绪。黄金能否再次攀升至2000美元大关？科技股财报能否帮助纳斯达克躲过破位下行的命运？
上周市场回顾
好于预期的美国经济数据加上鲍威尔对是否结束加息不置可否的态度，使得10年期美债收益率上周继续冲高，一度触及5%的关口，不过周五出现小幅回落。
美国三大股指周线大幅下挫，其中纳斯达克指数跌幅超3%，恐慌指数VIX创半年新高。特斯拉财报不佳，上周重挫近16%。由于美国升级对华芯片出口限制，英伟达一周累计下跌9%。
美元指数未能受益于16年新高的收益率，暂时回撤至106一线。
随着以哈冲突持续发酵，避险情绪推动黄金连续第二周大幅上涨，1981的收盘价刷新5月份以来的最高水平。纽约商品交易所12月黄金期货价格盘中一度突破2000美元。但金价和美债收益率之间的脱钩增加了后市回调的风险。
WTI原油上周继续回升收于88美元上方，市场担心地缘风险升级会导致原油天然气等能源供应的终端。美国商业原油库存的下降和宣布购买原油补充战略原油库存的消息也提振了油价。
货币市场整体波动有限，瑞郎上周继续发挥避险货币的属性领涨G10。欧元收复此前一周的全部跌幅后接近1.0600，澳元连续三天下跌继续徘徊在年内低点附近。
美/日无限逼近150关口，但最近几周波幅持续收窄。日经新闻透露日本央行或在月底的会议上考虑调整当前的收益率曲线控制政策（YCC），这增加了汇价在触及150后回调的风险。
数据方面，中国三季度经济同比增长4.9%好于预期，但资本市场却没有迎来与之相匹配的走势。
本周展望
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美国9月PCE物价指数和三季度GDP
周五的9月核心PCE物价指数是本周最关键的数据，这也是美联储最看重的通胀指标，预计将从3.9%降至3.7%。除非数据大幅爆冷，不然很难动摇美联储的基本立场，即维持高利率更长时间。目前11月加息概率几乎不存在，而12月的概率不到30%。
此外，市场预计周四出炉的三季度GDP增速较前值2.1%直接翻倍至4.2%。亚特兰大联储模型预测的增速为5.4%。不论从哪方面来看，美国经济的相对优势仍旧非常明显，这有望帮助美债收益率和美元保持高位运行。
本周其他数据还包括周二的PMI以及周四的9月耐用品订单和初请失业金人数。
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美股财报季迎来高峰
标普500中有1/4的成分股（占总市值的50%的）将在本周公布业绩，其中包括微软、Alphabet（周二）、Meta、波音（周三）、亚马逊、英特尔（周四）、埃克森美孚（周五）。
在三大股指即将跌破关键支撑区域的时候，科技股的财报能否力挽狂澜？
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欧洲央行利率决议 — 周四20:15
由于中东局势的不确定性和基准收益率的升高，本周暂停加息是市场共识，焦点在于央行对经济前景的展望将如何影响未来的加息预期。
另外值得关注的是，虽然加息周期可能就此结束，但若央行宣布除利率之外的其他紧缩政策（如提前结束PEPP到期债券再投资），欧元的反弹或将得以延续。反之，欧元仍有创新低的风险。
加拿大、土耳其、俄罗斯等央行也将在本周公布最新利率决议。
- 澳洲三季度CPI — 周三8:30
此次通胀数据将很大程度上决定澳洲联储是否会在11月7日会议上再次启动加息，在上周鹰派的会议纪要出炉后，这一概率已经接近30%。
市场预计三季度CPI将从6%放缓至5.3%，核心CPI从5.9%降至5%。好于预期的数据将使加息讨论变得更为激烈并利好于澳元的反弹。
黄金面临调整还是再冲高？
XAUUSD日线图
来源：TradingView，Forex.com
黄金经过连续两周大幅拉升后，本周初需要留意进入超买区域的RSI指标所带来的回调风险。1980继续成为关键位置，这里是6-7月的前高位置，冲高失败后关注1945一线和200天均线1930，但若能顺利突破则将挑战2000美元大关。值得注意的是，周线和月线图都暗示金价的涨势有望延续。
中东局势将继续主导金价走向，此外中美贸易战和科技战的升级也增加了市场的担忧。
黄金的一周隐含波动率略降至14%，暗示金价本周的潜在波动区间为1941.55-2020.27。
纳指的最后屏障
NASDAQ 100日线图
来源：TradingView，Forex.com
随着科技股财报的密集登场，纳斯达克100指数再次成为市场焦点，若叠加中东局势以及“美债火山”爆发，指数本周将不可避免的面临更高的波动。
14430-14600区域成为股指跌破长期上行趋势前的最后屏障，不过从周线图来看有着非常强大的下行压力，若失守后将跌向14000甚至13700点。目前来看，指数想要回到整理形态的上轨甚至延续上升趋势的难度相对较高。